“微软系”表现不尽如人意，引发外界对外资注入实际效应的重新思考。

　　6月中旬，在股市上一直表现低迷的“四川长虹”忽然有了解冻的迹象，这让不少被套牢的股民欣喜万分。在6月15日长虹正式宣布微软9400万元人民币的投资计划后，该股又连续拉了两个涨停。不过，随着之后几天的回落，该股又重归风平浪静。

　　这种“微软效应”现身国内股市已经不是一次两次。在长虹之前，微软在中国已经签署了中软、创智、神州数码、浪潮等多家全球战略合作伙伴，并逐个投以重金，在国内证券市场上，“微软系”的说法因而产生。除了在资本市场上引起一次又一次的波澜之外，这种来自微软的“外力”究竟对被投资企业产生了多大的推动作用？这些得到微软注资的企业是否实现了振翅高飞呢？

　　“从现在看来，公司同微软合资的效果并不是很明显。”日前，浪潮集团一位内部人士对本刊记者表示。2005年8月，浪潮同微软签订了2500万美元的投资协议。按照浪潮的规划，这笔资金将主要用于发展浪潮ERP、电子政务、软件外包等相关业务。

　　浪潮和微软曾经有过一段相当不错的蜜月期。在投资的资金到位以后，浪潮先后在自己的ERP、电子政务平台等技术上大规模采用了微软的.Net开发平台，有几十名浪潮工程师通过了微软的相关培训认证，微软甚至派驻了两名工程师常驻浪潮进行技术指导，双方的来往可谓紧密。在微软的帮助下，浪潮软件也在当年年底的青岛电子政务招标中成功胜出。

　　但作为合资主体的浪潮软件并未从此进入发展的快车道。根据该公司年报，2006年度，公司营业收入为5.47亿元，同比下降0.67%，利润更是下滑了60.19%。问题到底出在哪里呢？浪潮软件对此解释为“公司在2006年度进行的调整和转型对报告期经营状况产生一定影响，研发费用相对增加”。

　　电子政务市场的持续低迷和进军协同软件领域失利，应该是造成浪潮软件业绩下滑的主要原因。但若只将目光局限于此，就未免有短视之嫌。几年来，由于缺少核心技术，国内的应用软件企业大多处于“帮别人打工”的地位，重项目、轻产品，盈利能力低下，行业信息化市场的周期性兴衰也对企业的命运产生生死攸关的影响。以电子政务市场为例，2002～2003年，电子政务热在国内刚刚兴起的时候，诞生了一大批电子政务类企业，但随着2004年该市场走向萧条，这类企业被迫大规模裁员、重组，如今，以电子政务作为业务支柱的企业已经寥寥无几。

　　同样是浪潮和微软合资重点内容的ERP项目，则由于产品化能力较高，发展相对顺利，在国内ERP市场上，浪潮通软基本保持了国内市场三甲的地位，市场份额仅次于用友、金蝶。不过在国内ERP传统两强和国外巨头的压力下，浪潮通软依然丝毫不敢大意。

　　其他“微软系”企业的境况大多也不甚理想。创智因为自身经营出现严重问题，将与微软合作的部分全部转给了中软。而微软在2002年与北京、上海政府分别投资成立的两家企业，中关村科技软件和微创公司，发展现状也与当初微软的期望值相差甚远。

　　投资对象业绩欠佳，无疑给投资方的盈利前景蒙上了一层阴影。不过，这里有必要再度审视一下跨国巨头投资中国企业的真实意图，盈利并不是它们的直接目的。在注资浪潮、中软、创智等本地企业后，微软的高级公关人员每到一处，几乎都会成为当地政府的座上宾，这实际上相当于打开了一扇通往地方政府市场的大门。一个比较明显的收获是，近两年来，微软在中国的正版化工作推进异常顺利，同地方政府的支持密不可分。

　　从这个角度而言，跨国巨头的美元并没有白花。但对国内软件企业而言，期望借助微软这个跳板实现质变的“玻璃理想”已然粉碎，倘若不能对企业的盈利模式和治理水平加以改变提高的话，那么外来投资带来的实际效应，就如同其冲高回落的股价一样，只能是昙花一现。